Ce que cachent les profits des banques américaines

L'expansion.com - Pour peu on oublierait presque que le secteur traverse une crise historique. Depuis lundi, les banques américaines rivalisent de bénéfices. Qu'en est-il vraiment? « Citigroup sort pour la première fois du rouge depuis fin 2007 », « JPMorgan Chase fait des étincelles », « Goldman Sachs affiche des bénéfices spectaculaires »... depuis le lundi dernier, premier jour de la publication des résultats du deuxième trimestre, les bonnes nouvelles du secteur bancaire affluent d'Outre-Atlantique. Est-ce à dire que le secteur financier américain est sauvé ? Rien n'est moins sûr. L'impact des activités courtage C'est le leitmotiv commun à tous les bons résultats bancaires du deuxième trimestre. Le retour en forme des bourse a donné aux banques l'occasion de « se refaire ». En attestent la star des activités de marché, Goldman Sachs, dont les profits ont progressé de près de 90% par rapport au trimestre précédent. La seule activité de courtage a permis à la banque de dégager environ 11 milliards de dollars de revenus. Idem pour JPMorgan Chase dont le bénéfice a bondi de 36%. Même la fragile Bank of America a épaté les analystes. Grâce à la reprise de la banque d'affaires Meryll Lynch, les activités de courtage lui ont rapporté 6,7 milliards de dollars. Reste à savoir combien de temps durera cette bouffée d'oxygène. Car si ces excellents résultats signent la correction du pessimisme excessif qui a marqué les marchés, ils ne sont pas synonymes de pérennité. Par nature, ces activités de courtage ne sont pas d'une stabilité absolue. D'une part, parce qu'elles sont très dépendantes des cours de bourse. D'autre part, parce que les velléités de régulation des Etats pourraient rendre plus compliquée la spéculation sur les marchés. D'ailleurs, les analystes ne s'y sont pas trompés. Après l'annonce de ces « bons » résultats, les cours de bourses des banques n'ont généralement pas explosé... Lire la suite